Der US-Senat arbeitet an einem Kompromiss zur Frage, ob Krypto-Börsen stabile Token mit Zinsen ausstatten dürfen. Die Entscheidung wird voraussichtlich nächste Woche bekannt gegeben und entscheidet über die Zukunft von D...
Die Verhandlungen über ein zentrales Element des geplanten Stablecoin-Gesetzes befinden sich in der Endphase. Senator Thom Tillis bestätigte, dass ein Kompromiss zur rechtlichen Erlaubnis von Zinszahlungen auf stabile Token kurz bevorsteht. Die endgültige Textfassung soll noch in dieser Woche vorliegen, wobei das Senate Banking Committee im April eine Anhörung durchführen wird.
Im Fokus steht die Frage, ob Krypto-Börsen und Emittenten von Stablecoins Zinsen an Nutzer weitergeben dürfen, ohne gegen Bankgesetze zu verstoßen. Banken argumentieren, dass dies ohne Einlagensicherung und Kapitalvorschriften riskant sei, während Krypto-Unternehmen betonen, dass sie lediglich Erträge aus voll besicherten Reserven weiterleiten. Derzeit wird ein Modell diskutiert, das Yield als „pass-through“-Mechanismus definiert, um rechtliche Grenzen zu wahren.
Die Entscheidung hat direkte Auswirkungen auf die Wettbewerbsfähigkeit von Plattformen wie Coinbase und Kraken, die auf Yield-Programme als Kundengewinnung setzen. Gleichzeitig würden DeFi-Protokolle eine klare Rechtsgrundlage erhalten, um yield-optimierte Stablecoins anzubieten, ohne sofortige Wertpapierregulierungen zu riskieren. Institutionelle Anleger könnten so Milliarden in on-chain Geldmarktfonds fließen.
Ein Scheitern der Verhandlungen würde hingegen zu einer einseitigen Regulierung durch Aufsichtsbehörden führen, die wahrscheinlich strengere Regeln für nicht-bankartige Anbieter einführen würden. Die White House und Senatoren wie Tim Scott betonen die Dringlichkeit, da der Gesetzesentwurf bis zur Midterm-Wahl im Kongress festgefahren ist. Ohne klare Regeln drohen regulatorische Hürden, die den Krypto-Markt weiter fragmentieren könnten.
Die politischen Hintergründe sind komplex: Senator Tillis, der in diesem Jahr nicht mehr kandidiert, will ein legislatives Erbe sichern, während die OCC und FDIC ihre Kommentarfristen für Stablecoin-Regeln bis Mai haben. Ein zeitnaher Abschluss ist entscheidend, um regulatorische Unsicherheiten zu vermeiden, die den US-Standort für Krypto-Unternehmen gefährden könnten.
